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动力锂电池行业研究之五:锂电池负极材料

易三板2018-06-22 07:45:30

负极指的是电源中电位(电势)较低的一端。锂离子电池能否成功制出,关键在于能否制备出能够可逆的脱嵌锂离子的负极材料。锂离子电池负极材料主要分为以下几种:一、碳素材料,如人工石墨、天然石墨等;二、锡基负极材料,可分为锡的氧化物和锡基复合氧化物两种;三、含锂过渡金属氮化物;四、合金类负极材料;五、纳米负极材料。在这五大负极材料种类中,由于碳材料对锂的点位比较低(一般小于1V),同时具有导电性好、结晶度较高、具有良好的层状结构等特性,适合锂的嵌入脱嵌,是比较理想的负极材料,也是当前主流使用的负极材料。

原材料涨价传导,人工石墨厂商承压

目前碳负极材料主要分为天然石墨和人造石墨。天然石墨是从天然石墨矿中提炼出来的,它的颗粒外表面反应活性不均匀,晶粒粒度较大,在充放电过程中表面晶体结构容易被破坏;人造石墨是焦炭类原料经过高温石墨化处理后转化成石墨的产品,人造石墨的石墨晶粒小、石墨化程度低、结晶取向度小,在倍率性能、循环寿命以及体积膨胀、防止电极反弹方面都好于天然石墨,基于这些优势,人造石墨主要应用于动力电池和中高端电子产品,人造石墨在整个负极材料的渗透率已接近70%。受新能源汽车市场快速发展的影响,动力电池的需求量将继续增加,带动人造石墨产量大幅增长,人造石墨市场渗透率将继续上升,成为负极材料市场的主要增长点。2017年我国负极材料产量实现50%左右的较高增长率,负极材料总体产量约18.5吨。

在竞争格局方面,当前人造石墨行业集中度较高,江西紫宸和杉杉股份处于行业龙头地位,二者2017年出货量占行业总出货量近50%,前五大企业出货量占比达到74.53%。据百川资讯统计,2017年负极材料行业总产能大约为37万吨,以18.5吨的产量计算,行业总体产能利用率50%,龙头企业凭借其竞争优势维持较高产能利用率,而三梯队中的多数企业产能利用率徘徊在40%-50%左右,行业整体存在结构性产能过剩问题。另一方面,负极龙头企业继续扩大产能,2018年仅江西紫宸、杉杉股份、深圳斯诺三家企业公布的产能就达到了14.3万吨。产能扩张的背后是行业竞争的加剧,龙头企业通过扩大生产规模强化上游采购议价能力、提高生产设备使用效率,规模效应也会使产品单位成本下降、盈利水平提高,最终带来强者恒强、优者恒优的市场局面。

价格方面,2017年负极材料价格大幅上涨,主要原因在于上游原材料涨价和环保压力。针状焦和石油焦均为人造石墨的主要原材料,针状焦主要用于生产中、高端人造石墨负极,石油焦主要用于低端人造石墨的生产。以锦州石化生产的油系针状焦为例,2017年初该产品价格仅为4800元/吨,到2017年第三季度价格上涨至37000元/吨,涨幅达到670%。原材料涨价背后是原材料供需失衡,由于钢铁企业供给侧改革后产生了电弧炉对中频炉的替代作用,电弧炉需求量激增,同时对电极材料碳素的需求量也激增,加上前期环保限产等因素的影响,针状焦供应十分紧张。此外,受环保督查限制,石墨化过程已有产能和新增产能均受限甚至停产,库存降低,市场供应下降,石墨化加工成本也相应提高,石墨化加工费上涨3000-5000元/吨,涨幅20%左右。从需求端来看,新能源汽车产销逐步放量使得人造石墨负极材料需求随之高涨。原材料价格上涨压力向下传导以及供给降低而需求不减,多重因素共同推动人造石墨价格走向高位。2017年10月底,锂电负极材料高端产品突破10万元/吨,中端产品价位7~8万元/吨,低端产品3~4万元/吨。2018年,随着杉杉、紫宸、斯诺等主要负极材料供应商新增石墨化产能达产和针状焦供应紧张的局面逐渐缓解,负极材料企业成本压力有望得到缓解,负极材料价格回归理性。

价格方面,2017年负极材料价格大幅上涨,主要原因在于上游原材料涨价和环保压力。针状焦和石油焦均为人造石墨的主要原材料,针状焦主要用于生产中、高端人造石墨负极,石油焦主要用于低端人造石墨的生产。以锦州石化生产的油系针状焦为例,2017年初该产品价格仅为4800元/吨,到2017年第三季度价格上涨至37000元/吨,涨幅达到670%。原材料涨价背后是原材料供需失衡,由于钢铁企业供给侧改革后产生了电弧炉对中频炉的替代作用,电弧炉需求量激增,同时对电极材料碳素的需求量也激增,加上前期环保限产等因素的影响,针状焦供应十分紧张。此外,受环保督查限制,石墨化过程已有产能和新增产能均受限甚至停产,库存降低,市场供应下降,石墨化加工成本也相应提高,石墨化加工费上涨3000-5000元/吨,涨幅20%左右。从需求端来看,新能源汽车产销逐步放量使得人造石墨负极材料需求随之高涨。原材料价格上涨压力向下传导以及供给降低而需求不减,多重因素共同推动人造石墨价格走向高位。2017年10月底,锂电负极材料高端产品突破10万元/吨,中端产品价位7~8万元/吨,低端产品3~4万元/吨。2018年,随着杉杉、紫宸、斯诺等主要负极材料供应商新增石墨化产能达产和针状焦供应紧张的局面逐渐缓解,负极材料企业成本压力有望得到缓解,负极材料价格回归理性。

相关新三板挂牌企业

目前新三板挂牌企业中,与锂电池负极材料相关的企业主要有新卡奔、聚能碳、东方碳素、贝特瑞,其中以贝特瑞体量最大,2017年贝特瑞营业收入实现38.94%的高速增长,达到29.67亿,据GGII统计,2017年国内负极材料出货量排名中贝特瑞稳居榜首。


邮箱:fankui@yisanban.com

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