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见好就收,把握妖镍的确定性行情

期海医锋2020-07-31 13:06:40

扑克财经上的提问:老师您好,如您之前预计的镍开始大幅回调,请问,目前的回调算是到位了吗?还是有可能会继续回调,如果还要调整,老师看调整到什么位置?另外,因为环保的原因,下半年的很多工厂都限产,镍作为原料会不会是一个利空?谢谢

答:

你的前半个问题,我昨天以较长的篇幅详细回答了,建议查看前一个问题的内容。我这里简单把结论复述一下:

“如今镍价已暴跌下来,再去预测镍的调整空间和合适的介入点位是没有什么意义的,这有点像去预测大地震过后会出现什么样的余震一样困难。这个时候,策略显然比预测要重要得多。

如果认可镍的核心基本面不错,那么价格暴跌之后,市场的恐高情绪大为释放,就有如大地震已经将此前蓄积的主要能量释放完毕了,不管镍后面还有多少下跌空间,它最终还将重拾基本面确定的方向,继续牛市征程。以此来考虑问题的话,那最好是及时入手,建立一定的多头仓位,先把确定性高的行情把握住。一旦大涨,自己有多单在手,就不用为浪费一个大好的买入机会而后悔。如果继续大跌,可以不动,也可以补仓,看个人对基本面的信心如何。如果行情陷入窄幅震荡,持续一段时间,通过对基本面、情绪面的再次评估,认为下跌过程大概率已经结束,那也可以再加些多单。

其实,在调整到来之前,我跟朋友们分享对调整幅度的看法是9万以下,有可能到8.5-8.7万,但是我9万以下减掉的多单就要分批补回”。不过,当行情以“断头斩”的方式调整,我对沪镍1801能否跌到8.5-8.7万的区间产生一些怀疑。一轮大牛市行情中,急骤的调整之后经常会继之以快速的上涨,创出新高,然后一骑绝尘而去。

周六,钢材现货市场还笼罩在周五夜盘继续大跌的阴影中,但是周日中午以后,唐山钢材现货成交明显放量,说明中下游已经认可了当前的价格,所以不顾期货市场上的恐慌而大量采购。需求一恢复,贸易商不安的心情即大为改观,已经有些现货商转而看好下周的反弹了。

螺、卷、矿是国内商品市场的指标品种,对整个商品市场的情绪和氛围有较大影响。从我的研究看,螺、卷的基本面很好,暴涨不可避免,大涨随时可能再次启动,那也会对镍、不锈钢的市场情绪和价格有明显提振。

综合起来,我当前认为下周沪镍小幅震荡调整和强势收复跌幅并继之以大幅反弹的可能性各占一半。后面需密切关注不锈钢现货市场的情绪变化和成交情况,结合螺卷矿期现货的价格走势来及时调整研判和交易策略。

下面我再分析一下当前镍产业链上的核心基本面:

1)不锈钢。不锈钢持续处于产不足耗、库存较低的状态。中下游的恐高情绪一伺缓解,真实的良好消费将显现出来,若叠加补库因素,那么将会表现为强大的需求爆发,推动不锈钢价格的暴涨。

2)镍矿。3-6月时市场对印尼放开镍矿出口甚为恐慌,但是现在镍矿的短缺问题已经逐渐显露出来了。批出口配额不一定就能出得了矿,更不能保证及时上量,因为涉及到关闭多年的矿山的开发、道路的修缮、设备的采购、人员的招募等等一系列问题,这就像一辆弃用多年的汽车要重新上路之前,需要换轮胎、换蓄电池、全面修缮,没法像正常汽车那样拧一下钥匙就运转起来的。后期随着菲律宾镍矿主产区雨季的逼近(10月份开始),市场对镍矿短缺的恐慌可能会被激发出来,从而造成矿价的暴涨,进而推动镍价的爆发,就像2014年上半年的行情。

3)镍铁方面,虽然因为利润大为改善,镍铁厂复产的积极性大增,镍铁产量有一定增加,但是如果镍矿短缺的问题无法解决,较高的镍铁产量终将难以持续,后期恐将出现因为矿价暴涨逼停部分镍铁厂的情况。

4)纯镍部分,因为内外价格持续倒挂,镍的进口持续偏少,国内库存持续消耗,必将引起短缺,导致价格大涨,将内外价差扭正,才可能重新增加进口。在6月以来的这一轮反弹中,LME3的最大涨幅42.6%,远大于沪镍主力1801 33.8%的涨幅,这是一个令人匪夷所思的现象。

综上分析,再结合我此前对镍产不足耗大格局的研判,镍的大涨是较为确定的。而一轮大行情必然会扭转市场此前的悲观情绪,从而逆转镍产业链各环节多年形成的低库存运营习惯,转而大力增加库存,从而加剧各环节商品供不应求的局面,导致价格暴涨。

至于问题中提到的环保因素,我认为对镍和不锈钢的消费影响不大,因为不锈钢冶炼及后续的加工环节污染相对较小,受环保整治影响并不大。反倒是镍及镍铁冶炼污染较大,更有可能受环保整顿影响而减停产。山东、江苏的镍铁厂规模较大,环保设施相对完善,受环保督察影响较小,如果在内蒙古搞环保运动,那影响会比较大,而采暖季污染严重,使得内蒙古环保措施升级的概率大增。

附言:我更多地是分析品种的基本面和情绪面,梳理价格波动的逻辑,预判行情走势,分享自己的交易策略。个人观点,仅供参考,各位投资者的交易须自行把握,盈亏自负,也欢迎基于事实和逻辑层面的批评、指正。祝您投资顺利!

201791102:20

附:为了配合扑克财经的管理要求,我在扑克财经上的回答会延迟1天发在公众号上(有时会延迟2天或以上,因为公众号每天只能发一篇或是我不懂多发),如果想及时查看我的分析,恐怕只有上扑克财经问答付费查看了。我写的其他内容则会争取第一时间发在公众号上。