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联储月报2018.3.1-2018.3.31 2018年4月2日 星期一

联储证券武汉新华路营业部2020-06-29 16:50:01

【信息追踪】

(一)政策信息:

    1、国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》的通知正式发布,“独角兽”企业回归A股之路再进一步。私募认为《试点意见》发布后,短期内可能对资金面带来一定的分流效应,但长期来看将提升A股上市公司质量,有望迎来“价值成长股”行情,不过投资者仍要以业绩为纲。(中国证券报)

     2、证监会拟修改《首次公开发行股票并上市管理办法》。在第二十六条增加一款,修改为:“第二十六条发行人应当符合下列条件:(一)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;(五)最近一期末不存在未弥补亏损。中国证监会根据《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等规定认定的试点企业,可不适用前款第(一)项、第(五)项规定。”

    3、4月1日,雄安新区设立迎来一周年。目前,雄安新区规划纲要基本完成,有望近期发布。分析人士认为,雄安新区将打造高端高新产业发展核心区,新一代信息技术产业、生命科学和生物医药产业、军民融合产业、高端服务业四个类别的高端高新产业将是雄安新区优先布局的产业。中国铁建、中船重工、中信集团等多家央企相关负责人向记者表示,公司已做好支持雄安新区建设的准备并开展了前期工作。(中国证券报)

    4、中国3月官方综合PMI 54,前值52.9,继续高于临界点,表明我国企业生产经营活动总体呈现加速扩张的发展态势。中国3月官方制造业PMI 51.5,预期50.6,前值50.3,制造业呈现稳中有升的发展态势。中国3月官方非制造业PMI 54.6,预期54.6,前值54.4,非制造业总体延续平稳较快的运行格局。

    5、3月30日,证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请,上交所主板:广东文灿压铸股份有限公司,深交所创业板:杭州天地数码科技股份有限公司、南京越博动力系统股份有限公司。本次杭州天地数码科技股份有限公司、南京越博动力系统股份有限公司将直接定价发行。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。上述企业筹资总额不超过16亿元。

(二)市场信息

    1、雄安新区设立一年来,上市公司加快了在该地区的业务布局,作为率先受益的环保、基建类上市公司已经陆续斩获订单。拿下“雄安第一标”的,是由中国建筑旗下中建三局、中海地产、中建设计、中建基金组成的联合体,项目总投资额约8亿元。此外,多家上市公司公告参与了雄安市民服务中心建设。绿茵生态2月22日公告,公司与中建三局集团雄安市民服务中心项目I工区项目部签订合作框架协议;硅宝科技装配式建筑用胶业务已率先应用在雄安新区第一个装配式建筑——雄安市民服务中心;扬子新材控股子公司巴洛特成功中标,成为“雄安新区市民服务中心”工程项目供货商。(中国证券报)

    2、3月份以来机构密集调研的293家上市公司分布在除采掘业之外的27个申万一级行业之中,电子、计算机等行业关注度依旧较高。其中,有38家上市公司此前2个月均有机构调研记录,即38家上市公司连续3个月都受到机构调研。闰土股份、天虹股份、康泰生物、高新兴、拓日新能等5家上市公司机构今年1-3月份的调研力度在逐月增加。(中国证券报)

(三)行业信息

    1、发改委产业协调司冶金建材处副处长水恒勇31日在“2018中国钢铁发展论坛”上表示,2018年5月至6月,钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议将牵头组织开展防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产专项大检查。这是今后一个时期去产能工作的重点任务之一。水恒勇介绍,根据即将出台的“2018年钢铁化解过剩产能工作要点”,2018年,我国将再压减粗钢产能3000万吨左右,把处置“僵尸企业”作为去产能的重要抓手,杜绝平均摊派指标,不搞“一刀切”;多方开辟途径,进一步提高职工安置质量;积极推动企业债务和资产处置,力争取得进展;加快推进兼并重组、转型升级,钢铁供给质量进一步提高,产业结构和生产力布局进一步优化。

    2、周五国内商品期货夜盘收盘,黑色系尾盘快速拉升,焦炭大涨近7%,领涨黑色系。截至收盘,焦炭、焦煤、动力煤、铁矿石分别收涨6.95%、3.86%、0.97%、5.14%。有色金属亦表现强势,截至发稿,沪镍涨2.88%,沪锌、沪铅、沪锡分别涨1.43%、1.58%、1.76%,沪铜涨0.9%。稍早,螺纹钢收涨3.13%,热轧卷收涨2.13%,橡胶收涨0.54%。

(四)个股信息

    1、光正集团晚间公告,公司拟以6亿元现金收购新视界眼科51%的股权。新视界眼科是一家全国连锁眼科机构,其2018年-2020年的承诺净利润分别不低于1.15亿元、1.32亿元、1.52亿元。通过收购新视界眼科,将实现公司在大健康领域的战略布局。注:公司3月2日晚公告,控股股东光正投资拟转让5%股份给新视界眼科实控人林春光。

    2、力盛赛车2017年拟10转10派2元,2017年实现归属于上市公司股东的净利润4074万元,同比增长24.68%;川环科技2017年拟10转10,公司2017年归属于上市公司股东的净利润为1.14亿元,比上年增长35.51%。

    3、赣锋锂业公布年报,公司2017年实现营业收入大幅增长及利润率大幅提高,营业收入由2016年的28.44亿元增加至2017年的43.83亿元,增长率为54.12%;归属于上市公司股东的净利润由2016年的4.64亿元增加至2017年的14.69亿元,增长率为216.36%。以资本公积金向全体股东每10股转增5股,派发现金红利4.00元(含税)。此外,公司预计2018年一季度净利润为3.07亿元-3.75亿元,同比增长125%-175%。公司表示,由于下游锂动力电池市场带动上游的电池材料行业需求增长,锂化工产品需求持续旺盛。

    4、3月30日,深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司在证监会网站披露招股说明书,公司拟在深交所创业板公开发行不超过12160万股,计划募集资金63.40亿元,保荐机构为华泰联合证券。公开资料显示,迈瑞医疗是国内最大的医疗器械企业,产品覆盖生命信息与支持、体外诊断及医学影像三大领域。根据标普旗下数据库列出的2015年全球医疗器械百强排行中,迈瑞位列世界医疗器械第43名,是前50名中唯一上榜的中国企业。(界面)        

 

     【走势回顾】

1、沪指:沪指3月份跌幅2.78%,阴K线实体位于中期上升趋势线下方,短期运行仍受下降趋势线压制与去年低点位置支撑作用。沪指3月份走势弱于创业板指主要原因为风格切换为科创股,价值蓝筹开始调整。沪指4月份能否继续走强还要看金融、周期类有无出色表现。

2、深成指3月份收出上下影较长的震荡K线,微涨0.37%。深成指一直运行在16年初形成的上升箱体中,目前箱体底边支撑作用明显。

3、创业板指3月份放量大涨收出涨幅8.37%的光头阳线,一举突破压制多年的中期与长期下降趋势线。创业板指3月大涨主要原因为政策驱动下的科创风格转换,预计4月份此风格仍会延续。

 

4、流通市值指数4月收出长影线的震荡K线,这与蓝筹回调科创崛起有直接关系。目前流通市值指数仍在中期上升趋势线下方,4月可观察能否站上上升趋势线。 

【热点回顾】

    3月份市场热点相比2月份出现明显变化,市场风格在独角兽概念、工业互联网、贸易战等催化下积极向科创题材转化,TMT、医药、军工成为主要热点,次新股表现一直强势,成为各热点重要掘金池。

    1、TMT:TMT板块自2月份就有所表现,3月份在独角兽概念、工业互联网、贸易战等催化下表现积极,大量资金涌入TMT板块,各板块均有涨幅,其中软件板块大涨15.67%,成为两市3月涨幅最大的板块。板块内涌现出一批牛股,其中万兴科技月涨幅177%,诚迈科技、神州信息、科创信息、七一二、天华超净、宏达电子等个股月涨幅在50%以上,月涨幅在30%以上个股接近50家。目前TMT板块仍可继续关注,建议从自主可控角度出发,把握核心设备、芯片、半导体设备、基础软件、信息安全以及政务信息化等方向的机会。从目前市场资金偏好看,游资抓题材机构抓低估的科创投资偏好已形成,不同类型投资者可有所倾斜。

    2、医药:医药卫生板块3月份涨幅9.82%排名各行业第二名,医药卫生板块强势上涨主要是创新药新股药明康德上市在即,老龙头恒瑞医药打出历史新高带动创新药估值站在2020年动态PE40倍以上。板块内3月份涌现出盘龙药业、九典生物、长生生物等一批牛股,35家个股月涨幅在20%以上。4月份建议从板块内相对低估的个股中寻找机会,把握低估值医药股补涨的机会。

    3、军工:3月份军工股受多重催化刺激表现出色,板块内月涨幅20%以上个股约26家。4月份军工股强度仍受信息面影响,建议关注信息面变化,并关注优质低估军工股。

    4、次新股:次新股作为我们节后主推的热点在3月份表现优异,成为各热点重要掘金池。月涨幅超过30%个股接近50家,其中跑出万兴科技、泰永长征、智能自控、盘龙药业、诚迈科技、创业黑马、比创科技等一批大牛股。4月份维持对次新股重点关注,继续深挖各热点对应次新股。

 

 

 

 

 

【跟踪主题回顾】

走进春季的一个月,风格决断的一个月,事件“助攻”的一个月。3月春季伊始,投资者情绪自然规律般提升,发展新动能、助力新经济把中小创带进春天。2017年为蓝筹白马的行情,今年初周期类也有所表现,中小创为活跃资金的主场,但3月市场风格偏向中小创,主力资金要做决断,调仓还是坚守。3月中下旬,中美贸易纠纷令全球市场暴跌,但该事件反而倒逼我们倾全国之力发展新经济、加快经济结构转型。科创股的市场风格得到进一步确立。
 板块运行:3月初开始跟踪新经济板块,主要以监管层指定的四大行业为主,板块运行大致划分三个时间段,月初至3.13日,以创业板50为首的权重股拉涨创业板指,次新股、工业互联、独角兽概念此起彼伏,热度甚高。3.13-3.23日,新经济板块出现分化、调整,其中生物医药表现最好,板块降温持续性差,同时中美贸易纠纷引发板块大幅下跌。3.24到月底,投资者不断解读中美贸易纠纷背后的因素,倒逼国内经济转型,不断走向科技强国,新经济板块二次腾飞,创业板指连续大涨近200点并创本轮反弹新高。
 板块信息:3月的信息层面主要围绕两会进行,一是政府工作报告,发展新动能、新经济占据2018年工作计划大部分篇幅,证监会不断通风助力新经济、修改IPO上市制度、独角兽上市或海归,媒体舆论不断助推。另外一个突发信息是中美贸易纠纷引发全球市场恐慌,倒逼国内加快、加大力度发展新经济,促进经济结构转型。
 本月展望:3月已决断,4月会更美。清明节前有三个交易日,科创的热度较难降低,机会明显。预判4月份的新经济行情,我们可以先从科创股或新经济的演进脉络来看,春节后两会时,政策暖风扑面而来;两会后及贸易纠纷期,遇调整借机整固;4月初政策逐渐落地,IPO也会不断验证,反映催化不弱。资金角度看,蓝筹周期弱势,机构资金调仓,新经济板块出现挣钱效应,资金不断青睐。形态角度,创业板右侧机会出现,稳健资金或大资金介入。综合来看,延续强势概率大,顺应趋势,但谨防板块过热带来的监管调控压力。选股应从价值投资角度筛选,业绩增长与估值匹配度高、体量大能容得了大资金。

 

【市场策略】

    从目前各指数趋势看,沪指短期运行仍受下降趋势线压制与去年低点位置支撑作用,4月份能否继续走强还要看金融、周期类有无出色表现。深成指运行在16年初形成的上升箱体中,目前箱体底边支撑作用明显。创业板指3月份放量大涨收出涨幅8.37%的光头阳线,一举突破压制多年的中期与长期下降趋势线。创业板指3月大涨主要原因为政策驱动下的科创风格转换,预计4月份此风格仍会延续。从近期市场热点看,自主可控科创主线下的TMT、创新药、军工预计在4月份仍会延续,建议把握TMT中核心设备、芯片、半导体设备、基础软件、信息安全以及政务信息化等方向的机会;优质低估创新药与军工个股的补涨机会,并继续维持次新股为热点掘金池看法,继续深挖各热点对应次新股。从周末信息面看,独角兽回归政策正式落地,试点意见继续对科创市场主线形成催化。如视点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业。从符合要求CDR或直接上市的个股数量看,大型红筹企业符合标准的不超过10家,尚未上市的企业不超过50家,若分期分批上市的话对A股冲击力度不大。周末信息面还有很多关于雄安新区、海南特区三十周年的信息,预计将会刺激雄安新区、海南热点上涨,有兴趣投资者可以关注。

 

【复盘分析】

   周五上证指涨0.26%收3168.90点,深证成指涨1.05%收10868.65点,创业板指涨3.16%收1900.48点,两市总成交4968亿元。盘面上,数字中国、芯片和医药等板块领涨,保险、地产和油气等板块领跌。

涨停榜73只  

次新股:天邑股份、爱婴室、宏川智慧、湖南盐业、彩讯股份、阿科力、东方材料、禾望电气、赛腾股份、科创信息、中石科技;

工业互联网:森霸股份、瑞斯康达、必创科技、理工光科、中科创达、苏奥传感、润欣科技、华中数控、厦门信达;

芯片:北京君正、有研新材、盈方微、丹邦科技、亚翔集成、深南电路、聚灿光电、富瀚微、江丰电子;

军工:航天信息、宏达电子、振芯科技、七一二、超图软件、立思辰;

医药:麦迪电气、正海生物、广生堂、迦南科技、华通医药、双鹭药业、科伦药业、和仁科技、正川股份、三诺生物;

独角兽同兴达、麦达数字、云赛智联、星辉娱乐;

雄安新区:渤海股份、启迪设计、隆华节能;

锂电池:蓝晓科技、金银河、久吾高科、融捷股份;

5G:科信技术、博创科技;

业绩:地尔汉宇、惠威科技、友讯达、振华股份、新经典;

公告板:特尔佳、泛微网络、多伦科技;

其他:金桥信息、百川股份、宝色股份、国光电器、当代明诚、中国船舶。

 跌停榜1只  

利空:德新交运。

      资料来源:两交所、联储研究

 

 

    【融资融券分析】 

 

融资融券余额10010.09

单位:亿元

融资融券余额

融资买入额

融资余额

公司

期末数

公司

买入额

偿还额

公司

余额/流通市值

中国平安

601318

239.8

中国平安

601318

9.79

10.03

全柴动力600218

23.62%

兴业银行

601166

165.68

东方财富300059

6.73

7.65

华平股份300074

23.47%

京东方A

000725

142.4

紫光国芯002049

6.1

5.24

数码科技300079

20.50%

民生银行

600016

100.08

京东方A

000725

5.46

4.62

恒泰艾普300157

19.71%

中信证券

600030

91.21

赣锋锂业002460

5.13

5.14

创元科技000551

18.12%

   相较上一交易日,两融余额流出22.12亿元,其中沪市流出13.98亿元,深市流出8.14亿元

          数据来源:两交所、联储研究

数据来源:联储研究

 

 

 

分析师:韦剑飞

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投资评级和相关定义

报告发布日后的6-12个月内个股和行业涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。

个股评级

买入:相对强于基准指数收益率15%以上

增持:相对强于基准指数收益率5%~15%

中性:相对于基准指数收益率在-5%~+5%之间波动

减持:相对弱于基准指数收益率在-5%以下

行业评级

看好:明显强于基准指数

中性:与基准指数基本持平

看淡:明显弱于基准指数

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